دانسته های فاندامنتال بخش اول

ﺷﺎﺧﺺ TED ﭼﯿﺴﺖ؟

شاخص تد

اﻣﺮوزه ﺷﺎﺧﺺ ﻫﺎي ﻣﺘﻌﺪدي ﺑﺮاي ﺗﻌﯿﯿﻦ وﺿﻌﯿﺖ رﯾﺴﮏ ﺑﺎزار (رﯾﺴﮏ گریزی و رﯾﺴﮏ ﭘﺬﯾری) وﺟﻮد دارد ﮐﻪ ﯾﮑﯽ از آﻧﻬﺎ TED Spread ﻣﯽ ﺑﺎﺷﺪ.

واژه TED در این شاخص به دو بخش T و ED تقسیم می شود.

ﺣﺮف T اﺷﺎره ﺑﻪ ﮐﻠﻤﻪ Treasury Bill ﮐﻪ در اﺻﻞ اوراق ﺧﺰاﻧﻪ ﺳﻪ ﻣﺎﻫﻪ اﻣﺮﯾﮑﺎ ﻣﯽ ﺑﺎﺷﺪ

و ﮐﻠﻤﻪ ED از ﮐﻠﻤﻪ Euro Dollar Futures Contract ﮐﻪ ﻗﺮارداد دﻻر اروﭘﺎﯾﯽ در ﺑﻮرس ﮐﺎﻻي ﺷﯿﮑﺎﮔﻮ ﻣﯽ ﺑﺎﺷﺪ ﻣﺸﺘﻖ ﺷﺪه اﺳﺖ.

و واژه Spread ﻧﯿﺰ ﺗﻔﺎوت اﯾﻦ دو اﺑﺰار ﻣﺎﻟﯽ ﻣﯽ ﺑﺎﺷﺪ .

ﺗﻮﺿﯿﺢ اﯾﻨﮑﻪ دﻻر اروﭘﺎﯾﯽ ﺑﺮ اﺳﺎس ﻻﯾﺒور (LIBOR) سه ماهه تعیین می شود.

ﺑﻨﺎﺑﺮاﯾﻦ ﺷﺎﺧﺺ ﻋﺒﺎرت اﺳﺖ از ﺗﻔﺎوت ﺑﯿﻦ ﺑﺎزده اوراق ﺧﺰاﻧﻪ ﺳﻪ ﻣﺎه

(T-Bill) و دﻻر اروﭘﺎﯾﯽ(ﻻﯾﺒﻮر ﺳﻪ ﻣﺎه) ﮐﻪ اوراق ﺧﺰاﻧﻪ اﻣﺮﯾﮑﺎ ﯾﮏ اﺑﺰار ﺑﺪون رﯾﺴﮏ و ﻻﯾﺒﻮر داراﯾﯽ رﯾﺴﮏ ﻣﯽ ﺑﺎﺷﺪ.

ﻣﺜﺎل:

اﮔﺮ ارزش دﻻر اروﭘﺎﯾﯽ(ﻻﯾﺒﻮر ﺳﻪ ﻣﺎﻫﻪ) 4 درﺻﺪ ﺑﺎﺷﺪ و ﺑﺎزده اوراق ﺧﺰاﻧﻪ ﺳﻪ ﻣﺎﻫﻪ 2,5 درﺻﺪ ﺑﺎﺷﺪ, TED Spread ﻣﯽ ﺷﻮد 1,5درﺻﺪ.

از TED Spread چگونه استفاده کنیم؟

تد اسپرید

زﻣﺎﻧﯿﮑﻪ TED Spread در ﺣﺎل اﻓﺰاﯾﺶ اﺳﺖ,رﯾﺴﮏ اﻋﺘﺒﺎرات اﻓﺰاﯾﺶ ﯾﺎﻓﺘﻪ اﺳﺖ ,

ﺑﻌﻠﺖ ﺑﺤﺮان ﻣﺎﻟﯽ اﺣﺘﻤﺎل ﺳﻮﺧﺖ ﺷﺪن وام زﯾﺎد ﺷﺪه اﺳﺖ.

ﺑﻨﺎﺑﺮاﯾﻦ ﺑﺎﻧﮏ ﻫﺎ ﺑﺮاي ﺟﺒﺮان رﯾﺴﮏ ﻧﺮخ ﺑﻬﺮه ﻣﻨﻈﻮر ﻻﯾﺒﻮر ﺑﯿﺸﺘﺮي را از وام ﮔﯿﺮﻧﺪه ﺑﺎﻧﮏ دﯾﮕﺮ ﻣﻄﺎﻟﺒﻪ ﻣﯽ ﮐﻨﻨﺪ

و ﯾﺎ اﯾﻨﮑﻪ ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﮔﺬاران از ﺑﺎزار ﺳﻬﺎم ﺑﻪ ﺧﺮﯾﺪ اوراق ﺧﺰاﻧﻪ ﻫﺠﻮم ﺑﺮده اﻧﺪ.

ﺑﻄﻮر ﮐﻠﯽ اﻓﺰاﯾﺶ اﯾﻦ ﺷﺎﺧﺺ ﻧﺸﺎن از ﮐﺴﺎدي اﻗﺘﺼﺎد دارد.

زﻣﺎﻧﯿﮑﻪ TED Spread در ﺣﺎل کاهش اﺳﺖ ,رﯾﺴﮏ اﻋﺘﺒﺎرات ﮐﺎﻫﺶ ﯾﺎﻓﺘﻪ اﺳﺖ ,

ﺑﻌﻠﺖ ﺑﻬﺒﻮد ﺷﺮاﯾﻂ ﻣﺎﻟﯽ اﺣﺘﻤﺎل ﺳﻮﺧﺖ ﺷﺪن وام ﮐﻢ ﺷﺪه اﺳﺖ و ﺑﺎﻧﮑﻬﺎ ﺻﺮف ﮐﻤﺘﺮي را ﺑﺮاي ﺟﺒﺮان ﺳﻮﺧﺖ واﻣﯽ ﮐﻪ داده اﻧﺪ

ﻣﻄﺎﻟﺒﻪ ﻣﯽ ﮐﻨﻨﺪ و ﯾﺎ اﯾﻨﮑﻪ ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﮔﺬاران ﺑﻌﻠﺖ اﯾﻨﮑﻪ ﺑﺎزار ﺳﻬﺎم ﺳﻮد آوري ﺑﯿﺸﺘﺮ دارد اﻗﺪام ﺑﻪ ﻓﺮوش اوراق ﺧﺰاﻧﻪ ﺧﻮد ﻣﯽ ﮐﻨﻨﺪ.

ﺑﻄﻮر ﮐﻠﯽ ﮐﺎﻫﺶ اﯾﻦ ﺷﺎﺧﺺ ﻧﺸﺎﻧﻪ ﺑﺎﻟﻘﻮه از روﻧﻖ اﻗﺘﺼﺎدي ﻣﯽ ﺑﺎﺷﺪ.

ﯾﮑﯽ از ﺷﯿﻮهﻫﺎي اﺻﻠﯽ ﺗﺤﻠﯿﻞﮔﺮان ﻣﺎﻟﯽ در ارزﯾﺎﺑﯽ ﺷﺮﮐﺘﻬﺎ، اﺳﺘﻔﺎده از ﺻﻮرﺗﻬﺎي ﻣﺎﻟﯽ آﻧﻬﺎﺳﺖ.

ﺗﺤﻠﯿﻞﮔﺮان ﺻﻮرﺗﻬﺎي ﻣﺎﻟﯽ ﯾﮏ ﺷﺮﮐﺖ را ﻣﯽﮔﯿﺮﻧﺪ و ﺑﺎ اﻗﺪاﻣﺎت ﻣﻘﺎﯾﺴﻪ اﻗﺪام ﺑﻪ ﺗﺠﺰﯾﻪ و ﺗﺤﻠﯿﻞ آﻧﻬﺎ ﻣﯽﮐﻨﻨﺪ.

در ﺗﺠﺰﯾﻪ و ﺗﺤﻠﯿﻞ ﺷﺮﮐﺘﻬﺎ ﺳﻌﯽ ﻣﯽﺷﻮد وﺿﻌﯿﺖ ﺳﻮد آوري، رﯾﺴﮏ ﻣﺎﻟﯽ، وﺿﻌﯿﺖ ﺗﻮﻟﯿﺪ و ﻓﺮوش ، وﺿﻌﯿﺖ ﺑﺪﻫﯽ و ﺣﺎﺷﯿﻪ ﺳﻮد ﺷﺮﮐﺖ ﺑﻪ ﻃﻮر ﮐﺎﻣﻞ ﺑﺮرﺳﯽ ﮔﺮدد.

ذﯾﻨﻔﻌﺎن ﺷﺮﮐﺖ اﻋﻢ از ﺳﻬﺎﻣﺪاران، ﺑﺴﺘﺎﻧﮑﺎران و اﻓﺮاد ﻃﺮف ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﺑﺎ ﺷﺮﮐﺖ ﻣﯽﺗﻮاﻧﻨﺪ

ﺑﺎ اﺳﺘﻔﺎده از ﺗﺠﺰﯾﻪ و ﺗﺤﻠﯿﻞﻫﺎي اﻧﺠﺎم ﺷﺪه ﺑﺮ روي ﺻﻮرﺗﻬﺎي ﻣﺎﻟﯽ ﯾﮏ ﺷﺮﮐﺖ ﺧﻮد را در وﺿﻌﯿﺖ ﻣﻨﺎﺳﺒﯽ ﺑﺎ آن ﻗﺮار دﻫﻨﺪ.

اﮔﺮ رﯾﺴﮏ ﻣﺎﻟﯽ ﺷﺮﮐﺖ ﺑﺎﻻ ﺑﺎﺷﺪ ﺳﻬﺎﻣﺪاران ﻣﻤﮑﻦ اﺳﺖ اﻗﺪام ﺑﻪ ﻓﺮوش ﺳﻬﺎم ﺧﻮد ﮐﻨﻨﺪ

و ﯾﺎ ﺑﺴﺘﺎﻧﮑﺎران ﺳﻌﯽ ﻣﯽﮐﻨﻨﺪ اﻋﺘﺒﺎر ﮐﻤﺘﺮي ﺑﻪ ﺷﺮﮐﺖ ﺑﺪﻫﻨﺪ و ﯾﺎ در ﻣﻘﺎﺑﻞ وﺿﻌﯿﺖ ﺑﺴﺘﺎﻧﮑﺎري ﺧﻮد ﺑﺎزدﻫﯽ ﺑﯿﺸﺘﺮي را ﻃﻠﺐ ﮐﻨﻨﺪ.

اﻧﻮاع ﺗﺠﺰﯾﻪ و ﺗﺤﻠﯿﻞ ﺻﻮرﺗﻬﺎي ﻣﺎﻟﯽ

ﺗﺠﺰﯾﻪ و ﺗﺤﻠﯿﻞ ﺻﻮرﺗﻬﺎي ﻣﺎﻟﯽ ﺑﻪ دو ﮔﺮوه ﺗﺠﺰﯾﻪ و ﺗﺤﻠﯿﻞ اﻓﻘﯽ و ﺗﺠﺰﯾﻪ و ﺗﺤﻠﯿﻞ ﻋﻤﻮدي ﺗﻘﺴﯿﻢ ﻣﯽﺷﻮد.

اﻟﻒ) ﺗﺠﺰﯾﻪ و ﺗﺤﻠﯿﻞ اﻓﻘﯽ:

ﺗﺠﺰﯾﻪ و ﺗﺤﻠﯿﻞ اﻓﻘﯽ

اﯾﻦ ﻧﻮع ﺗﺠﺰﯾﻪ و ﺗﺤﻠﯿﻞ، اﻃﻼﻋﺎت ﺻﻮرﺗﻬﺎي ﻣﺎﻟﯽ را ﺑﺮاي ﭼﻨﺪ دوره ﻣﺎﻟﯽ ﺑﺮ ﻣﺒﻨﺎي اﻃﻼﻋﺎت ﺳﺎل ﭘﺎﯾﻪ ﺑﯿﺎن ﻣﯽﮐﻨﺪ

و ﻣﻮﻓﻘﯿﺖ در ﻫﺮ دوره ﻣﺎﻟﯽ ﺑﺎ ﻣﻘﺎﯾﺴﻪ اﻃﻼﻋﺎت ﺳﻨﻮات ﻗﺒﻞ ﺑﺮرﺳﯽ ﻣﯽﺷﻮد

و ﺧﻮد ﺑﻪ دو دﺳﺘﻪ ﺻﻮرﺗﻬﺎي ﻣﺎﻟﯽ ﻣﻘﺎﯾﺴﻪاي و ﺑﺮرﺳﯽ روﻧﺪ ﺗﻘﺴﯿﻢ ﻣﯽﺷﻮد .

ب) ﺗﺠﺰﯾﻪ و ﺗﺤﻠﯿﻞ ﻋﻤﻮدي:

در ﺗﺠﺰﯾﻪ و ﺗﺤﻠﯿﻞ ﻋﻤﻮدي ﺗﻤﺎم اﻃﻼﻋﺎت ﻣﻨﺪرج در ﯾﮏ ﺻﻮرت ﻣﺎﻟﯽ ﻧﺴﺒﺖ ﺑﻪ ارﻗﺎم ﻫﻤﺎن ﺻﻮرت ﻣﺎﻟﯽ ﺑﺮرﺳﯽ ﻣﯽﺷﻮد

و ﺑﻪ دو ﮔﺮوه ﺻﻮرﺗﻬﺎي ﻣﺎﻟﯽ اﺳﺘﺎﻧﺪارد و ﺗﺠﺰﯾﻪ و ﺗﺤﻠﯿﻞ ﻧﺴﺒﺖﻫﺎي ﻣﺎﻟﯽ ﺗﻘﺴﯿﻢ ﻣﯽﺷﻮد .

اﻧﻮاع ﺑﺤﺮان:

ﺑﺤﺮان ﻫﺎ ﺑﻪ ﺷﺮاﯾﻄﯽ ﮔﻔﺘﻪ ﻣﯽ ﺷﻮد ﮐﻪ روال ﻋﺎدي زﻧﺪﮔﯽ در ﯾﮏ ﮐﺸﻮر ﯾﺎ ﻣﺤﺪوده ﺗﻐﯿﯿﺮ ﭘﯿﺪا ﮐﻨﺪ.

در ﺑﺎزار ارز ﺑﺤﺮان ﻫﺎﯾﯽ ﺗﺎﺛﯿﺮ ﮔﺬار اﺳﺖ ﮐﻪ ﺷﺮاﯾﻂ و ﻋﻮاﻣﻞ اﻗﺘﺼﺎدي را
دﺳﺘﺨﻮش ﺗﻐﯿﯿﺮ ﮐﻨﺪ

ﺑﺤﺮان ﻫﺎ ﯾﺎ اﺧﺒﺎري ﮐﻪ ﺗﺎﺛﯿﺮ اﻗﺘﺼﺎدي ﻧﺪاﺷﺘﻪ ﺑﺎﺷﻨﺪ ﺗﺎﺛﯿﺮ ﺧﺎﺻﯽ ﺑﺮ ﻧﺮخ ارز ﮐﺸﻮر ﻣﺮﺑﻮﻃﻪ ﻧﻤﯿ ﮕﺬارﻧﺪ.

ﺑﺤﺮان ﻫﺎ ﺑﻪ ﭼﻬﺎر دﺳﺘﻪ ﺗﻘﺴﯿﻢ ﺑﻨﺪي ﻣﯽ ﺷﻮﻧﺪ:

ﺑﺤﺮان اﻗﺘﺼﺎدي:
ﺑﺤﺮان اﻗﺘﺼﺎدي

ﺑﺤﺮاﻧﯽ ﮐﻪ ﺑﺮ اﺳﺎس ﻧﺎﻣﺴﺎﻋﺪ ﺷﺪن ﺷﺮاﯾﻂ اﻗﺘﺼﺎدي ﺑﺮ روي ﯾﮑﯽ از ﺳﻪ رﮐﻦ اﻗﺘﺼﺎدي ﮐﻪ ﻋﺒﺎرﺗﻨﺪ از:

رﺷﺪ اﻗﺘﺼﺎدي ، ﺗﻮرم و ﯾﺎ اﺳﺘﻐﺎل ﺷﮑﻞ ﻣﯽ ﮔﯿﺮد.

اﯾﻦ ﺑﺤﺮان ﺑﺪون در ﻧﻈﺮ ﮔﺮﻓﺘﻦ ﺷﺮاﯾﻂ زﻣﺎﻧﯽ ﺑﻪ ﻟﺤﺎظ ﮐﻮﺗﺎه ﻣﺪت ﯾﺎ ﺑﻠﻨﺪ ﻣﺪت ﺑﻮدن رﻓﺎه اﻗﺘﺼﺎدي ﮐﻞ اﻓﺮاد ﺟﺎﻣﻌﻪ را ﮐﻢ ﻣﯽ ﮐﻨﺪ.

اﯾﻦ ﺑﺤﺮان ﺑﻪ ﺷﺪت ﻣﯽ ﺗﻮاﻧﺪ ﺑﺮ روي در اﯾﺎﻻت ﻣﺘﺤﺪه آﻣﺮﯾﮑﺎ و در ﺑﺨﺶ اﻋﺘﺒﺎرات ﺑﻮﺟﻮد آﻣﺪ

ﮐﻪ ﮐﺎﻣﻼ ﺑﺮ روي دﯾﮕﺮ ﺑﺨﺶ ﻫﺎي اﻗﺘﺼﺎدي 2008 ﻧﺮخ ارز ﺗﺎﺛﯿﺮ ﮔﺬار ﺑﺎﺷﺪ.ﯾﮑﯽ از ﻧﻤﻮﻧﻪ ﻫﺎي اﺧﯿﺮ ﺑﺤﺮان در ﺳﺎل ﺗﺎﺛﯿﺮ ﻋﻤﯿﻘﯽ داﺷﺖ

و ﺣﺘﯽ اﯾﻦ ﺗﺎﺛﯿﺮ ﻣﻨﺠﺮ ﺑﻪ اﻧﺘﺸﺎر ﺑﺤﺮان ﺑﻪ دﯾﮕﺮان ﻧﻘﺎط ﺟﻬﺎن ﻧﯿﺰ ﺷﺪ.

ﺑﺤﺮان ﻃﺒﯿﻌﯽ:
ﺑﺤﺮان ﻃﺒﯿﻌﯽ

اﯾﻦ ﺑﺤﺮان ﺑﺮ ﺣﺴﺐ ﺷﺮاﯾﻂ ﻃﺒﯿﻌﯽ ﺑﻮﺟﻮد ﻣﯽ آﯾﺪ.

ﻧﻤﻮﻧﻪ ﻫﺎي زﻟﺰﻟﻪ ، ﺳﯿﻞ ، آﺗﺸﻔﺸﺎن ، ﺳﻮﻧﺎﻣﯽ و ﻏﯿﺮه ﻧﻤﻮﻧﻪ ﻫﺎي ﺑﺎرزي ﻫﺴﺘﻨﺪ

ﮐﻪ در ﺳﺎﻟﻬﺎي اﺧﯿﺮ از اﯾﻦ دﺳﺖ ﺑﺤﺮان ﺑﻮﺟﻮد آﻣﺪه و ﺑﺮ ﻧﺮخ ارز ﮐﺸﻮرﻫﺎي درﮔﯿﺮ ﺑﺤﺮان ﺗﺎﺛﯿﺮ ﮔﺬاﺷﺘﻪ اﺳﺖ.

اﯾﻦ ﺑﺤﺮان در ﮐﻮﺗﺎه ﻣﺪت ﻣﻌﻤﻮﻻ ﻣﻨﺠﺮ ﺑﻪ ﺗﻀﻌﯿﻒ ارز ﻣﺤﻠﯽ ﻣﯽ ﺷﻮد اﻣﺎ در ﻣﯿﺎن ﻣﺪت ﺑﺎ ﺑﺮﻃﺮف ﺷﺪن ﺷﺮاﯾﻂ ﺑﺤﺮاﻧﯽ ﺗﻀﻌﯿﻒ ارز ﻣﺤﻠﯽ

اداﻣﻪ ﻧﺨﻮاﻫﺪ داﺷﺖ و ﭼﻪ ﺑﺴﺎ ﺗﻘﻮﯾﺖ ارز ﻣﺤﻠﯽ ﺑﻪ دو دﻟﯿﻞ زﯾﺮ اﯾﺠﺎد ﻣﯽ ﺷﻮد.

اﻟﻒ) ﺟﺮﯾﺎن ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﺟﺪﯾﺪ ﺑﻪ ﮐﺸﻮر درﮔﯿﺮ ﺑﺤﺮان:

در ﺷﺮاﯾﻄﯽ ﮐﻪ ﺑﺤﺮان ﻃﺒﯿﻌﯽ در ﮐﺸﻮري اﯾﺠﺎد ﻣﯽ ﺷﻮد ﺟﺮﯾﺎن ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﺧﺎرﺟﯽ ﺑﻪ ﺳﻮي ﮐﺸﻮر ﻣﻮرد ﻧﻈﺮ ﻣﯽ اﯾﺪ

و ﺗﻘﺎﺿﺎ ﺑﺮاي ارز ﻣﺤﻠﯽ را در ﻣﻘﺎﺑﻞ ارزﻫﺎي ﺧﺎرﺟﯽ ﺑﺎﻻ ﻣﯽ ﺑﺮد.

ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﻣﻮرد ﻧﻈﺮ ﯾﺎ ﺑﻮﺳﯿﻠﻪ ﮐﻤﮏ ﻫﺎي ﺑﯿﻦ اﻟﻤﻠﻠﯽ از ﻃﺮف ﮐﺸﻮرﻫﺎ ﯾﺎ ﺳﺎزﻣﺎن ﻫﺎي ﺑﯿﻦ اﻟﻤﻠﻠﯽ وارد ﻣﯽ ﺷﻮﻧﺪ

و ﯾﺎ ﺑﻪ دﻧﺒﺎل ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﻧﺎﺷﯽ از ﺑﯿﻤﻪ ﻫﺎي ﺑﯿﻦ اﻟﻤﻠﻠﯽ ﮐﻪ ﺑﺮاي ﭘﻮﺷﺶ رﯾﺴﮏ وارد ﻣﯽ ﺷﻮﻧﺪ ارز ﻣﺤﻠﯽ ﺗﻘﻮﯾﺖ ﻣﯽ ﺷﻮد.

ب) دﻟﯿﻞ دوم ﺗﻘﻮﯾﺖ ارز ﻣﺤﻠﯽ ﺑﺎﻻ رﻓﺘﻦ ﻣﯿﺰان اﺳﺘﻐﺎل ، ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﮔﺬاري ﻫﺎي ﺟﺪﯾﺪ و اﯾﺠﺎد ﺑﺎزارﻫﺎي ﺟﺪﯾﺪ در ﮐﺸﻮر ﻣﻮرد ﻧﻈﺮ اﺳﺖ.

اﯾﻦ دو ﻣﻮﺿﻮع در ﮐﻨﺎر ﯾﮑﺪﯾﮕﺮ ﻣﻨﺠﺮ ﺑﻪ ﺟﻠﻮﮔﯿﺮي از روﻧﺪ ﺗﻀﻌﯿﻒ و در ﺑﺴﯿﺎري ﻣﻮارد ﺗﻘﻮﯾﺖ ارز ﻣﺤﻠﯽ ﺗﻘﻮﯾﺖ ﻣﯽ ﺷﻮد.

ﺳﯿﺎﺳﯽ :
ﺳﯿﺎﺳﯽ

اﯾﻨﮕﻮﻧﻪ ﺑﺤﺮان ﻫﺎ ﺑﺎﯾﺪ از دﯾﺪﮔﺎه اﻗﺘﺼﺎدي و اﺛﺮات آن ﺑﺮ روي ﺷﺮاﯾﻂ اﻗﺘﺼﺎدي ﻣﻮرد ﺑﺮرﺳﯽ ﻗﺮار ﺑﮕﯿﺮد.

ﺑﻪ دﻟﯿﻞ آﻧﮑﻪ اﯾﻦ ﺑﺤﺮان ﻫﺎ در ﺑﺤﺮان ﻫﺎي اﺣﺘﻤﺎﻋﯽ ﮐﺸﻮرﻫﺎي ﺻﻨﻌﺘﯽ و ﭘﯿﺸﺮﻓﺘﻪ ﭼﻨﺪان داﻣﻨﻪ دار و وﺳﯿﻊ ﻧﻤﯽ ﺑﺎﺷﺪ

اﺛﺮ ﺑﺴﯿﺎر اﻧﺪﮐﯽ در ﺑﺎزار ارز اﯾﺠﺎد ﻣﯽ ﮐﻨﻨﺪ.

ﺟﻨﮓ و ﺗﻬﺪﯾﺪات ﺗﺮورﯾﺴﺘﯽ:
ﺟﻨﮓ و ﺗﻬﺪﯾﺪات ﺗﺮورﯾﺴﺘﯽ

ﮐﻠﯿﻪ ﺟﻨﮓ ﻫﺎ و ﺗﻬﺪﯾﺪات ﺗﺮورﯾﺴﺘﯽ ﮐﻪ در ﯾﮏ دوره ﮐﻮﺗﺎه ﻣﺪت ﻣﺜﻼ در ﮐﻤﺘﺮ از ﯾﮏ ﻣﺎه ﯾﺎ ﺣﺪاﮐﺜﺮ ﺳﻪ ﻣﺎه ﺑﻪ اﺗﻤﺎم ﺑﺮﺳﻨﺪ

ﻧﻪ ﺗﻨﻬﺎ ﺗﻀﻌﯿﻒ ارز ﻣﺤﻠﯽ را ﺑﻪ وﺟﻮد ﻧﻤﯽ آورﻧﺪ ﺑﻠﮑﻪ ﺗﻘﻮﯾﺖ ارز ﻣﺤﻠﯽ را ﺑﻪ ﻫﻤﺮاه دارﻧﺪ.

ﮐﻠﯿﻪ ﺟﻨﮓ ﻫﺎ و ﺗﻬﺪﯾﺪات ﺗﺮورﯾﺴﺘﯽ ﮐﻪ ﺑﯿﺸﺘﺮ از ﺳﻪ ﻣﺎه ﻃﻮل ﺑﮑﺸﻨﺪ ﮐﺎﻣﻼ ﻣﻨﺠﺮ ﺑﻪ ﺗﻀﻌﯿﻒ ارز ﻣﺤﻠﯽ ﻣﯽ ﺷﻮﻧﺪ.

ﺟﻨﮓ ارزي:

ﺟﻨﮓ ارزي

اﯾﻦ ﻣﻮﺿﻮع ﭼﻨﺎن ﻧﻘﻞ ﻣﺤﺎﻓﻞ ﺷﺪه ﮐﻪ رﯾﯿﺲ ﺻﻨﺪوق ﺑﯿﻦ اﻟﻤﻠﻠﯽ ﭘﻮل و ﻧﯿﺰ ﺑﺎﻧﮏ ﺟﻬﺎﻧﯽ ﻫﻢ ﻫﺸﺪاري در ﻣﻮرد رﯾﺴﮏ و ﺧﻄﺮات

ﭼﻨﯿﻦ ﺟﻨﮕﯽ را ﮔﻮﺷﺰد ﮐﺮدﻧﺪ.ﺑﺎ ﺗﻮﺟﻪ ﺑﻪ اﯾﻨﮑﻪ ﺑﺮاي ﻣﺪﺗﯽ ﻣﺎﻧﻨﺪ ﻣﻮﺿﻮع ﯾﻮﻧﺎن در ﺣﺸﺮ و ﻧﺸﺮ ﺑﺎ اﯾﻦ ﺑﻪ اﺻﻄﻼح ﺟﻨﮓ ﺧﻮاﻫﯿﻢ ﺑﻮد

و ﻧﯿﺰ ﺑﺰودي ﺷﺎﻫﺪ ﺳﺮازﯾﺮ ﺷﺪن ﺳﯿﻞ اﻧﺎﻟﯿﺰﻫﺎي رﻧﮕﺎرﻧﮓ از ﺳﻮي ﺑﺰرﮔﺎن و اﺳﺎﻣﯽ ﻣﺸﻬﻮر و اﻗﺘﺼﺎد داﻧﺎن ﻣﻌﺮوف ﺧﻮاﻫﯿﻢ ﺷﺪ

ﭘﺲ ﺑﻬﺘﺮ اﺳﺖ از اﻻن اﻣﺎدﮔﯽ ذﻫﻨﯽ ﺑﺮاي ﺑﺮﺧﻮرد ﺑﺎ اﯾﻦ ﻣﺴﺌﻠﻪ داﺷﺘﻪ ﺑﺎﺷﯿﻢ.

ﺣﺎﻻ ﺑﺒﯿﻨﯿﻢ اﯾﻦ ﺟﻨﮓ ﭼﻪ ﻣﻌﻨﺎﯾﯽ دارد ؟ﻃﺮﻓﯿﻦ اﯾﻦ ﺟﻨﮓ ﭼﻪ ﮐﺴﺎﻧﯽ ﻫﺴﺘﻨﺪ؟ ﻫﺪف اﯾﻦ ﺟﻨﮓ ﭼﯿﺴﺖ؟

ﺑﺮاي ﭘﺎﺳﺦ ﺑﻪ اﯾﻦ ﺳﺌﻮاﻻت ﭼﺮا و ﭼﮕﻮﻧﻪ و ﮐﯽ و ﭼﻪ زﻣﺎﻧﯽ و ﭼﻪ ﮐﺴﯽ ﺑﻬﺘﺮ اﺳﺖ اﺑﺘﺪا ﻧﻈﺮي ﺑﻪ اﻏﺎز اﯾﻦ ﺑﺤﺚ داﺷﺘﻪ ﺑﺎﺷﯿﻢ.

ﺑﺪون ﺷﮏ ﻣﺪاﺧﻠﻪ ﺑﺎﻧﮏ ﻣﺮﮐﺰي ژاﭘﻦ در ﺑﺎزار ارز ﺑﺮاي ﮐﺎﻫﺶ ارزش ﯾﻦ ﻧﻘﺸﯽ ﻣﻬﻢ در ﺑﺮوز اﯾﻦ ﻣﻮﺿﻮع داﺷﺖ

ﻫﺮ ﭼﻨﺪ اﯾﻦ ﻣﺪاﺧﻠﻪ اﮔﺮ اداﻣﻪ ﻧﯿﺎﺑﺪ ﻣﯿﺘﻮان ﮔﻔﺖ ﺑﺎ ﺷﮑﺴﺖ روﺑﺮو ﺷﺪه

اﻣﺎ ﺑﻬﺎﻧﻪ ﺧﻮﺑﯽ ﺑﺮاي اﻋﺘﺮاض ﺑﺴﯿﺎري از ﮐﺸﻮرﻫﺎ در زﻣﯿﻨﻪ ﻣﺎﻧﯿﭙﻮﻻﺳﯿﻮن و ﻣﺪاﺧﻠﻪ ﺑﻪ ﺑﺎزار ازاد ﺑﺪﺳﺖ داد از ﻃﺮف دﯾﮕﺮ ﭼﻨﯿﻦ اﻣﺮي ﻣﺪاﺧﻼت

ﻣﺎﻧﯿﭙﻮﻻﺗﯿﻮ و ﭘﺎﯾﯿﻦ ﻧﮕﻪ داﺷﺘﻦ ارزش ﯾﻮان ﭼﯿﻦ را ﮐﻪ ﺑﺸﮑﻞ ﺳﯿﺴﺘﻤﺎﺗﯿﮏ و ﮐﺎﻣﻼ اﺷﮑﺎر از ﺳﻮي ﺑﺎﻧﮏ ﻣﺮﮐﺰي ﭼﯿﻦ اﺟﺮا ﻣﯿﮕﺮدﯾﺪ

را ﺑﺤﻖ ﻧﺸﺎن ﻣﯿﺪاد و به همین ﻋﻠﺖ اﻣﺮﯾﮑﺎﯾﯽ ﻫﺎ,ﺑﯿﺸﺘﺮﯾﻦ واﮐﻨﺶ را ﻧﺸﺎن دادﻧﺪ.

اﻣﺎ ﻫﺪف اﯾﻦ ﮐﺎر ﭼﯿﺴﺖ؟

ﻣﻨﻈﻮر از ﺟﻨﮓ ارزي ﮐﺎﻫﺶ ﻣﺼﻨﻮﻋﯽ و ﻋﻤﺪي ارزش ﭘﻮل ﯾﮏ ﮐﺸﻮر در ﺑﺮاﺑﺮ ﮐﺸﻮرﻫﺎي دﯾﮕﺮ ﺑﻤﻨﻈﻮر ﺣﻔﻆ ﻗﺪرت رﻗﺎﺑﺖ و اﻓﺰاﯾﺶ ﺻﺎدرات اﺳﺖ.

ﻃﺒﯿﻌﯽ اﺳﺖ ﮐﻪ اﮔﺮ در ﯾﮏ زﻣﺎن ﮐﺸﻮرﻫﺎي زﯾﺎدي اﻗﺪام ﺑﻪ ﭼﻨﯿﻦ ﮐﺎري ﮐﻨﻨﺪ ﻣﻮﺟﺐ اﯾﺠﺎد رﻗﺎﺑﺖ ﻏﯿﺮﻋﺎدﻻﻧﻪ ﺗﺠﺎري و ﺗﻮﻟﯿﺪ ﻣﺸﮑﻼت ﺟﺪي

ﻣﺎﻧﻨﺪ :

اﻓﺰاﯾﺶ ﺑﯿﮑﺎري و ﮐﺎﻫﺶ دراﻣﺪ ﻣﻠﯽ ﺑﺮاي رﻗﺒﺎي ﺗﺠﺎري ﺧﻮد ﺧﻮاﻫﻨﺪ ﺷﺪ

ﮐﻪ ﭼﻨﯿﻦ اﻣﺮي ﺑﺎﻋﺚ اﻋﺘﺮاض و اﻗﺪاﻣﺎت ﺗﻼﻓﯽ ﺟﻮﯾﺎﻧﻪ و ﺣﺘﯽ اﻧﺘﻘﺎم ﺟﻮﯾﺎﻧﻪ اﯾﻦ رﻗﺒﺎ ﺧﻮاﻫﺪ ﺷﺪ

ﺣﺘﯽ اﻣﮑﺎن ﺗﺒﺪﯾﻞ ﭼﻨﯿﻦ ﻣﺴﺎﺋﻠﯽ ﺑﻪ ﯾﮏ ﺟﻨﮓ واﻗﻌﯽ ﻧﯿﺰ وﺟﻮد دارد.

ﺑﺎ ﻧﮕﺎﻫﯽ ﻣﻮﺷﮑﺎﻓﺎﻧﻪ ﺑﻪ ﺗﺎرﯾﺦ ﺟﻨﮕﻬﺎي ﺟﻬﺎن ﺧﻮاﻫﯿﺪ دﯾﺪ ﮐﻪ ﺗﻘﺮﯾﺒﺎ ﺗﻤﺎﻣﯽ ﺟﻨﮕﻬﺎ رﯾﺸﻪ اﻗﺘﺼﺎدي دارﻧﺪ.

ﺟﻨﮕﻬﺎ ﯾﺎ ﺑﻪ ﺧﺎﻃﺮ ﮐﺴﺐ ﺧﺎك ﺑﯿﺸﺘﺮ و ﯾﺎ ﮐﻨﺘﺮل راه ﻫﺎي ﺗﺠﺎري و ﯾﺎ ﺑﺪﺳﺖ اوردن ﻣﻨﺎﺑﻊ و ﻣﻌﺎدن و ﯾﺎ اﻓﺰودن ﺑﺮ ﺧﺮاﺟﮕﺬاران

و ﻣﺎﻟﯿﺎت دﻫﻨﺪﮔﺎن و ﺣﺘﯽ ﺑﺮاي ﻧﯿﺮوي ﮐﺎر ﺑﯿﺸﺘﺮ و ﻧﯿﺰ ﻣﺎﻧﻨﺪ ﺟﻨﮕﻬﺎي دﻧﯿﺎي ﻣﺪرن ﺑﺮاي ﺧﺮوج از رﮐﻮد اﻗﺘﺼﺎدي و…

ﺑﺮاي ﻣﺜﺎل ﺟﻨﮕﻬﺎي داﺧﻠﯽ اﻣﺮﯾﮑﺎ ﺑﯿﺸﺘﺮ از اﯾﻨﮑﻪ ﺑﺮاي ﻟﻐﻮ ﺑﺮده داري ﺑﺎﺷﺪ ﺑﺮاي ﺗﺎﻣﯿﻦ ﻧﯿﺮوي ﮐﺎر ارزان ﺟﻬﺖ ﺻﻨﺎﯾﻊ ﺷﻤﺎل ﺑﻮد.

ﮐﺎرﮔﺮ ارزان ﮐﻪ ﻫﻤﺎن ﺳﯿﺎﻫﭙﻮﺳﺘﺎن ﺑﻮدﻧﺪ در ﻣﺰارع ﺟﻨﻮب ﺑﮑﺎر ﮔﺮﻓﺘﻪ می شدند

و اﻣﺮﯾﮑﺎي در ﺣﺎل ﺻﻨﻌﺘﯽ ﺷﺪن ﻧﯿﺎز ﻣﺒﺮﻣﯽ ﺑﻪ اﯾﻦ ﻧﯿﺮوي ﮐﺎر ارزان داﺷﺖ.

ﺣﺘﯽ ﺟﻨﮕﻬﺎي دﯾﻨﯽ ﻣﺎﻧﻨﺪ ﺟﻨﮕﻬﺎي ﺻﻠﯿﺒﯽ ﺑﺮاي ﺧﺮوج از ﺑﺤﺮان رﮐﻮد اﻗﺘﺼﺎدي ﻗﺮون وﺳﻄﯽ ﺑﻮد.

ﻣﺘﺎﺳﻔﺎﻧﻪ اﻣﺮوزه اﺳﺘﻔﺎده از ﺳﻼح ارزي ﻣﺒﺪل ﺑﻪ ﺳﻼح اﺳﺘﺎﻧﺪارد ﺟﻨﮕﻬﺎي اﻗﺘﺼﺎدي ﺷﺪه

ﮐﺸﻮرﻫﺎﯾﯽ ﮐﻪ ﻗﺪرت و ﯾﺎ ﺗﺠﺮﺑﻪ ﭼﻨﯿﻦ ﮐﺎري را دارﻧﺪ ﺑﺼﻮرت ﻣﺴﺘﻘﯿﻢ و ﯾﺎ ﻏﯿﺮ ﻣﺴﺘﻘﯿﻢ ﺳﻌﯽ در اﺳﺘﻔﺎده از اﯾﻦ ﺳﻼح ﺧﻄﺮﻧﺎك دارﻧﺪ

اﻣﺮوزه ﻧﻪ ﺗﻨﻬﺎ ﭼﯿﻦ و ﯾﺎ در اﯾﻦ اواﺧﺮ ژاﭘﻦ و ﺑﺮﺧﯽ ﮐﺸﻮرﻫﺎي دﯾﮕﺮ ﺑﻠﮑﻪ ﺧﻮد اﻣﺮﯾﮑﺎ ﺗﻮﺳﻂ ﺳﯿﺎﺳﺘﻬﺎي ﻣﺎﻟﯽ و ﭘﻮﻟﯽ ﺑﺎﻧﮑﻬﺎي ﻣﺮﮐﺰي

ارزش ﭘﻮل ﺧﻮد را در ﺑﺮاﺑﺮ ارزﻫﺎي دﯾﮕﺮ ﮐﺎﻫﺶ داده اﻧﺪ.

ﺷﮑﯽ ﻧﯿﺴﺖ ﮐﻪ ﭼﯿﻦ ﺑﺰرﮔﺘﺮﯾﻦ و ﻋﻤﺪه ﺗﺮﯾﻦ ﻣﺪاﺧﻠﻪ ﮐﻨﻨﺪه در ﮐﺎﻫﺶ ارزش ﭘﻮل ﺧﻮد ﻣﺤﺴﻮب ﻣﯿﺸﻮد و از اﯾﻦ راه اﻣﺘﯿﺎزات ﺗﺠﺎري ﺑﺎور ﻧﮑﺮدنی

ﺑﺪﺳﺖ اورده و ﻫﺮﮔﺎه ﻓﺸﺎرﻫﺎي ﺑﯿﻦ اﻟﻤﻠﻠﯽ و ﺻﺪاي اﻋﺘﺮاض ﺑﺮ ﻋﻠﯿﻪ اﯾﻦ ﺳﯿﺎﺳﺖ ﺑﺮﺧﺎﺳﺘﻪ ﺻﺮﻓﺎ ﺑﺎ وﻋﺪه و وﻋﯿﺪﻫﺎﯾﯽ از ﻗﺒﯿﻞ “ﺣﺘﻤﺎ و ﺻﺪ در ﺻﺪ

و ﯾﺎ ﺑﺰودي اﯾﻦ ﮐﺎر را اﻧﺠﺎم ﺧﻮاﻫﯿﻢ داد و ﯾﺎ ﺑﺎ اﻓﺰاﯾﺶ ﮐﺎذب و ﻓﺮﻣﺎﻟﯿﺘﻪ ارزش ﯾﻮان ” ﺗﻼش در ﮐﺎﺳﺘﻦ ﻓﺸﺎرﻫﺎي ﺑﯿﻦ اﻟﻤﻠﻠﯽ ﻧﻤﻮده

وﻟﯽ روﺷﻦ اﺳﺖ ﮐﻪ ارزش ﯾﻮان ﺑﺎﯾﺪ ﺑﺴﯿﺎر ﺑﯿﺸﺘﺮ از اﯾﻦ اﻓﺰاﯾﺶ ﯾﺎﺑﺪ

ﺗﺎ ﺣﺪاﻗﻞ ﺗﻌﺎدﻟﯽ ﻧﺴﺒﯽ و ﺣﺘﯽ ﮔﺬرا در رﻗﺎﺑﺖ و ﺗﺠﺎرت ﺟﻬﺎﻧﯽ ﺑﻮﺟﻮد اﯾﺪ.

اداﻣﻪ ﺟﻨﮓ ارزي

ﭘﺲ از ﺑﺮوز ﺑﺤﺮان در ﺳﺎل2008,اﻣﺮﯾﮑﺎ ﺑﺎ اﺗﺨﺎذ ﺳﯿﺎﺳﺖ ﭘﻤﭙﺎژ ﭘﻮل ﺑﻪ ﺳﯿﺴﺘﻢ

ﺳﻌﯽ در ﺟﻠﻮﮔﯿﺮي از رﺷﺪ ﻫﺮﭼﻪ ﺑﯿﺸﺘﺮ ﺑﺤﺮان ﻧﻤﻮد ,وﻟﯽ ﺑﺎزﻫﻢ ﻗﺎدر ﺑﻪ اﻧﭽﻪ در ﻧﻈﺮ داﺷﺖ ,ﻧﺸﺪ

و ﯾﮑﯽ از ﻋﻠﻞ ﻣﻬﻢ اﯾﻦ اﻣﺮ ﻫﻢ ﺳﯿﺎﺳﺘﻬﺎي ﭼﯿﻦ و ﺑﻌﻀﯽ ﮐﺸﻮرﻫﺎي دﯾﮕﺮ در ﻣﻮرد ارزش ﭘﻮل ﺧﻮدﺷﺎن ﺑﻮد.

اﻣﺎ اﻣﺮوز وﺿﻊ ﺑه گوﻧﻪ اي دﯾﮕﺮ اﺳﺖ, اﮔﺮ ﯾﺎدﺗﺎن ﺑﺎﺷﺪ در اﺧﺮﯾﻦ ﮔﺮدﻫﻤﺎﯾﯽ ﺑﺎﻧﮑﻬﺎي ﻣﺮﮐﺰي ﺑﺰرگ در اﻣﺮﯾﮑﺎ ﻗﺮار ﺑﺮاﯾﻦ ﺷﺪ

ﺗﺎ ﺗﻤﺎﻣﯽ ﺑﺎﻧﮑﻬﺎي ﻣﺮﮐﺰي ﺑﺎ ﻫﻤﺎﻫﻨﮕﯽ و اﺗﺨﺎذ ﺳﯿﺎﺳﺘﻬﺎي ﻣﺸﺘﺮك ﺑﺮاي ﺧﺮوج از ﺑﺤﺮان ﻫﻤﮑﺎري ﮐﻨﻨﺪ

اﻣﺎ دﯾﺮي ﻧﮕﺬﺷﺖ ﮐﻪ راﻫﯽ دﯾﮕﺮ در ﭘﯿﺶ ﮔﺮﻓﺖ و ﺟﺪا از دﯾﮕﺮان ﮐﺎر ﺧﻮد را اداﻣﻪ داد.

ﺑﺪون ﺷﮏ ﺗﻼش در ﺗﺤﻠﯿﻞ و اﻧﺎﻟﯿﺰ وﺿﻌﯿﺖ ﻣﻮﺟﻮد ﺗﻮﺳﻂ ﭼﺎرت و ﺣﺮﮐﺘﻬﺎي روزاﻧﻪ ﮐﺎري ﺳﺎده اﻧﮕﺎراﻧﻪ و ﺑﯿﺸﺘﺮ در ﺳﻄﺢ

ﭼﺎرﺗﯿﺴﺘﻬﺎ و ﺗﮑﻨﯿﮑﺎﻟﯿﺴﺖ ﻫﺎ ﻣﯿﺒﺎﺷﺪ و اﮔﺮ ﮐﺴﯽ واﻗﻌﺎ ﻧﯿﺎز ﺑﻪ داﻧﺴﺘﻦ ﭘﺸﺖ ﭘﺮده وﻗﺎﯾﻊ اﺳﺖ

ﻣﺠﺒﻮر ﺑﻪ ﺗﺮك ﭼﻨﯿﻦ ﻣﺴﺎﺋﻞ ﺳﻄﺤﯽ و روزﻣﺮه و ورود ﺑﻪ دﻧﯿﺎي ﭘﺮ رﻣﺰ و راز ﺳﯿﺎﺳﺖ و اﻗﺘﺼﺎد ﺑﯿﻦ اﻟﻤﻠﻠﯽ اﺳﺖ.

ﻣﯿﺪاﻧﯿﺪ ﮐﻪ در ﮐﻮﺗﺎه ﻣﺪت ارزش ﯾﻮرو ﺑﻪ دﻻر از 1.26 به بالاتر از سطح 1.39 رﺳﯿﺪ,

ﭼﻨﯿﻦ اﻓﺰاﯾﺸﯽ ﯾﮏ ﺣﺮﮐﺖ ﻣﻌﻤﻮﻟﯽ و ﺳﺎده در ﺑﺎزار ازاد ارز ﺑﻨﻈﺮ ﻧﻤﯿﺮﺳﺪ

و ﺗﻨﻬﺎ ﻣﯿﺘﻮان رﯾﺸﻪ ﭼﻨﯿﻦ ﺣﺮﮐﺎﺗﯽ را در ﻋﻤﻠﯿﺎت ﻣﺸﺘﺮك ﺧﺰاﻧﻪ داري ﺟﺴﺘﺠﻮ ﻧﻤﻮد.

اﻓﺰاﯾﺶ ﮐﺴﺮي ﺑﻮدﺟﻪ اﻣﺮﯾﮑﺎ از600 ﻣﯿﻠﯿﺎرد دﻻر در اﻏﺎز ﺑﺤﺮان و رﺳﯿﺪن ان ﺑﻪ 1.6 ﺗﺮﯾﻠﯿﻮن دﻻر

ﺑﻪ اﻧﺪازه ﮐﺎﻓﯽ ﺧﺰاﻧﻪ داري را ﺑﺎ ﻣﺸﮑﻼت ﺟﺪي روﺑﺮو ﺳﺎﺧﺖ و ﺗﺎﻣﯿﻦ ﻣﺎﻟﯽ ﭼﻨﯿﻦ رﻗﻢ ﺑﺰرﮔﯽ ﺗﻨﻬﺎ ﺗﻮﺳﻂ ﺑﺪﻫﯽ ﻫﺎي ﺟﺪﯾﺪ ﻣﻘﺪور اﺳﺖ

اﻣﺎ از ﺳﻮي دﯾﮕﺮ ﺗﻨﻬﺎ ﻣﻨﺒﻌﯽ ﮐﻪ ﺑﺘﻮاﻧﺪ ﭼﻨﯿﻦ ارﻗﺎم ﻧﺠﻮﻣﯽ را ﺑﺮاي دوﻟﺖ اﻣﺮﯾﮑﺎ ﺗﻬﯿﻪ ﮐﻨﺪ ﻓﺪ اﺳﺖ.

ﺑﺪﯾﻦ ﺗﺮﺗﯿﺐ ﻓﺪ ﺑﺎ ﺧﺮﯾﺪ اوراق ﻗﺮﺿﻪ ﻃﻮﯾﻞ اﻟﻤﺪت ﺧﺰاﻧﻪ داري اﯾﻦ ﮐﺴﺮي ﺑﺰرگ را ﺗﺎﻣﯿﻦ ﺧﻮاﻫﺪ ﮐﺮد

و از ﺳﻮي دﯾﮕﺮ ﺑﻪ ﺟﻬﺖ ﻧﺮخ ﺑﻬﺮه ﻧﺰدﯾﮏ ﺑﻪ ﺻﻔﺮ ﻣﻮﺟﺐ ﻫﺪاﯾﺖ ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﮔﺬاران ﺑﻪ اوراق ﺷﺮﮐﺘﻬﺎ و ﺑﺨﺶ ﺧﺼﻮﺻﯽ ﺧﻮاﻫﺪ ﺷﺪ

ﮐﻪ اﯾﻦ اﻣﺮ ﻫﻢ ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﺟﺪﯾﺪي را ﺑﺮاي ﺷﺮﮐﺘﻬﺎ ﻓﺮاﻫﻢ ﻧﻤﻮده و ﺑﺎﻋﺚ اﻓﺰاﯾﺶ اﺳﺘﺨﺪام و ﺗﻮﻟﯿﺪ در اﻣﺮﯾﮑﺎ ﺧﻮاﻫﺪ ﺷﺪ.

ﺑﺴﯿﺎر ﺧﻮب اﯾﺎ اﯾﻦ ﻋﻤﻠﯿﺎت ﯾﮏ ﺳﻮرﭘﺮاﯾﺰ و ﯾﮏ ﺑﺮﻧﺎﻣﻪ ﺟﺪﯾﺪ و ﻏﯿﺮﻣﻨﺘﻈﺮه ﺑﻮد؟ ﺟﻮاب ﻧﻪ.

زﯾﺮا ﻣﺸﺎﺑﻪ ﻫﻤﯿﻦ ﻋﻤﻠﯿﺎت در دوران رﯾﺎﺳﺖ ﺟﻤﻬﻮري ﮐﻨﺪي اﻧﺠﺎم ﺷﺪه ﺑﻮد

و ﮐﺴﺎﻧﯽ ﮐﻪ ﺑﺎ ﺗﺎرﯾﺦ اﻗﺘﺼﺎدي اﻣﺮﯾﮑﺎ اﺷﻨﺎ ﺑﺎﺷﻨﺪ ﺷﺎﯾﺪ ﺑﻪ ﺧﺎﻃﺮ داﺷﺘﻪ ﺑﺎﺷﻨﺪ.

در ﺳﺎل 1960 در اثر کسری های بودجه که از سال 1951 ﺷﺮوع ﺷﺪه ﺑﻮد

اﻗﺘﺼﺎد اﻣﺮﯾﮑﺎ وارد دوران رﮐﻮد ﮔﺮدﯾﺪ و ﻋﻤﻠﯿﺎت ﻓﺪ(operation twist)ﮐﻪ ﻧﺎم ﮔﺮﻓﺖ ﺑﻤﺮﺣﻠﻪ اﺟﺮا دراﻣﺪ

و ﻓﺪ ﺑﺮﺧﻼف روال ﺑﺠﺎي ﺧﺮﯾﺪ اوراق ﮐﻮﺗﺎه ﻣﺪت ﺧﺰاﻧﻪ داري ﺷﺮوع ﺑﻪ ﺧﺮﯾﺪ و ﺟﻤﻊ اوري ﻗﺮﺿﻪ ﻫﺎي ﺑﻠﻨﺪ ﻣﺪت ﻧﻤﻮد

و ﺑﺪﯾﻦ ﻃﺮﯾﻖ ﺗﻔﺎﺿﻞ و ﺗﻔﺎوت ﺑﯿﻦ ﺑﻬﺮه ﮐﻮﺗﺎه ﻣﺪت و ﺑﻬﺮه ﺑﻠﻨﺪ ﻣﺪت را ﺑﻪ ﺣﺪاﻗﻞ ﻣﻤﮑﻨﻪ ﮐﺎﻫﺶ داد

ﺗﺎ ﺷﺎﯾﺪ ﺑﺘﻮاﻧﺪ از اﯾﻦ راه ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﮔﺬاران را ﺗﺸﻮﯾﻖ ﺑﻪ ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﮔﺬاري در ﺻﻨﺎﯾﻊ و ﺑﺨﺶ ﺧﺼﻮﺻﯽ ﻧﻤﺎﯾﺪ.

اﻟﺒﺘﻪ ﺷﮑﯽ ﻧﯿﺴﺖ ﮐﻪ ﺑﯿﻦ ﭘﯿﭻ و ﺗﺎب(operation twist)ﭘﻨﺠﺎه ﺳﺎل ﻗﺒﻞ و اﻣﺮوز ﺗﻔﺎوﺗﻬﺎي ﺑﺴﯿﺎري وﺟﻮد دارد

اﻣﺎ ﻫﺪف و ﻣﻨﻄﻖ و روش ﮐﺎر ﻫﻤﺎن اﺳﺖ.

در درﺟﻪ اول ﺑﺎﯾﺪ ﻫﺰﯾﻨﻪ ﻫﺎي ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ اي را ﮐﻪ ﺑﺨﺶ ﺧﺼﻮﺻﯽ ﻣﯿﺒﺎﯾﺴﺘﯽ اﺳﺘﻔﺎده ﮐﻨﺪ را ﮐﺎﻫﺶ داد

و اﯾﻨﮑﺎر ﺗﻮﺳﻂ ﺑﺎز ﭘﺲ ﮔﯿﺮي ﻗﺮض ﻫﺎي دوﻟﺘﯽ ﺗﻮﺳﻂ ﻓﺪ اﻧﺠﺎم ﻣﯿﺸﻮد

و در ﻧﺘﯿﺠﻪ اﯾﻦ ﻋﻤﻞ ﻗﯿﻤﺖ اوراق ﻗﺮﺿﻪ اﻓﺰاﯾﺶ ﯾﺎﻓﺘﻪ و ﺑﺎزده ﮐﺎﻫﺶ ﻣﯿﺎﺑﺪ ﮐﻪ در اﯾﻨﺼﻮرت ﮐﺸﺶ و ﺟﺬاﺑﯿﺘﯽ ﺑﺮاي ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﮔﺬاران

ﻧﺨﻮاﻫﺪداﺷﺖ و ﺑﺠﺎي ﺧﺮﯾﺪ اوراق دوﻟﺘﯽ ﺑﺴﻮي اوراق ﺷﺮﮐﺘﻬﺎ و ﺑﺨﺶ ﺧﺼﻮﺻﯽ ﺧﻮاﻫﻨﺪ رﻓﺖ

و ﻫﻤﯿﻦ اﻣﺮ ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﻻزم ﺑﺮاي ﺟﺎن ﺑﺨﺸﯿﺪن ﺑﻪ اﻗﺘﺼﺎد را ﻓﺮاﻫﻢ ﺧﻮاﻫﺪ ﮐﺮد.

اﻟﺒﺘﻪ اﯾﻦ ﻧﮑﺘﻪ را ﻧﯿﺰ در ﻧﻈﺮ داﺷﺘﻪ ﺑﺎﺷﯿﺪ ﮐﻪ اﮔﺮ ﻓﺪ ﺷﺮوع ﺑﻪ ﺟﻤﻊ اوري اوراق ﻧﻤﺎﯾﺪ

و ﺑﺎﻧﮑﻬﺎ ﻋﻼﻗﻪ ﺧﺎﺻﯽ ﺑﺮاي ﺧﺮﯾﺪ اﯾﻦ اوراق ﻧﺸﺎن ﻧﺪﻫﻨﺪ ,ﻣﻘﺪار ﺑﻮﻧﺪﻫﺎي ﻣﻮﺟﻮد در ﺑﺎزار ﮐﺎﻫﺶ ﺧﻮاﻫﺪ ﯾﺎﻓﺖ و ﺑﺎ ﻋﻄﻒ ﺑﻪﻣﮑﺎﻧﯿﺴﻢ

ﻋﺮﺿﻪ و ﺗﻘﺎﺿﺎ ﮐﺎﻫﺶ اوراق ﺑﺎﻋﺚ اﻓﺰاﯾﺶ ﺑﯿﺸﺘﺮ ﻗﯿﻤﺖ و اﻓﺖ ﺑﺎزده ﺧﻮاﻫﺪ ﺷﺪ

ﮐﻪ اﯾﻦ ﺧﻮد ﻋﺎﻣﻠﯽ دﯾﮕﺮ ﺑﺮاي روي اوردن ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﮔﺬاران ﻣﺤﺘﺎط ﺑﻪ اوراق ﺑﺎزده ﺑﺎﻻ ﺧﻮاﻫﺪ ﺷﺪ.

اﻟﺒﺘﻪ ﻣﻤﮑﻦ اﺳﺖ اﯾﻦ وﺿﻌﯿﺖ ﭼﻨﺪان ﺑﺮاي ﺑﺎﻧﮑﻬﺎي ﺧﺼﻮﺻﯽ ﺧﻮﺷﺎﯾﻨﺪ ﻧﺒﺎﺷﺪ

زﯾﺮا ﺑﺎﻧﮑﻬﺎ ﺑﺎ ﻧﺪادن وام و اﻋﺘﺒﺎر ﺑﻪ ﺑﺨﺶ ﺧﺼﻮﺻﯽ ﭘﻮل ارزان و در واﻗﻊ ﻣﻔﺘﯽ ﮐﻪ از ﻓﺪ ﺗﺎﻣﯿﻦ ﻣﯿﮑﺮدﻧﺪ

را در ﺧﺎرج از ﮐﺸﻮر و ﺑﯿﺸﺘﺮ در ﺑﺎزارﻫﺎي درﺣﺎل رﺷﺪ و ﯾﺎ اوراق ﺑﺎ ﺑﺎزده ﺑﺎﻻي ﺧﺎرﺟﯽ ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﮔﺬاري ﻣﯿﮑﺮدﻧﺪ

(اﯾﻦ ﺑﺎﻧﮑﻬﺎ از ﻓﺪ ﺑﺎ ﺑﻬﺮه 0.1% ﻗﺮض ﻣﯿﮕﯿﺮﻧﺪ و ﺑﺎ ﺑﻬﺮه 3.5 تا 10 %ﺑﻪ مردم وام ﻣﺼﺮف و ﺧﺮﯾﺪ ﻣﯿﺪﻫﻨﺪ

و ﯾﺎ در ﺑﻮرﺳﻬﺎي ﺧﺎرﺟﯽ ﻣﺸﻐﻮل ﺑﻮرس ﺑﺎزي ﻫﺴﺘﻨﺪ.

ﺷﻤﺎ ﮐﺠﺎ ﭼﻨﯿﻦ ﭘﻮل ﻣﻔﺖ و ﺑﺎداورده اي دﯾﺪه اﯾﺪ آن هم ﺗﺮﯾﻠﯿﻮن دﻻري؟!!!)

اﻣﮑﺎن دارد اﯾﻦ ﺑﺎﻧﮑﻬﺎ ﺑﺎ ﻧﻔﻮذ و ﻗﺪرﺗﯽ ﮐﻪ دارﻧﺪ ﺑﻄﺮﯾﻘﯽ ﻣﺎﻧﻊ از اﺟﺮاي ﻣﻮﻓﻘﯿﺖ اﻣﯿﺰ اﯾﻦ ﻋﻤﻠﯿﺎت ﺷﻮﻧﺪ

و ﯾﺎ به نحوی ﭼﻮب ﻻي ﭼﺮخ ﻓﺪ و ﺧﺰاﻧﻪ داري ﺑﮕﺬارﻧﺪ.وﻟﯽ در اﯾﻨﺠﺎ ﻣﻮﺿﻮع دﯾﮕﺮي ﺑﺮاي اﯾﻦ ﺑﺎﻧﮑﻬﺎ ﻣﻄﺮح ﻣﯿﺸﻮد

و اﯾﻨﮑﻪ ﺑﺎ ﺧﺮوج ﺳﺮﯾﻊ دﻻر از اﻣﺮﯾﮑﺎ و ﺳﺮازﯾﺮ ﺷﺪن ان در ﮐﺸﻮرﻫﺎي دﯾﮕﺮ ارزش دﻻر ﺑﺴﯿﺎر ﮐﺎﻫﺶ ﯾﺎﻓﺘﻪ و اﯾﻦ ﮐﺎﻫﺶ ارزش دﻻر ﻣﻮﺟﺐ

ﮐﺎﻫﺶ ﻓﺸﺎر ﻧﺎﺷﯽ از ﮐﺴﺮي ﺑﻮدﺟﻪ و ﺑﺎﻋﺚ ﺗﺎﻣﯿﻦ ﻣﻘﺪاري از اﯾﻦ ﮐﺴﺮي ﻣﯿﺸﻮد.

ﻫﻤﭽﻨﯿﻦ ﮐﺎﻫﺶ ارزش دﻻر ﺑﺎﻋﺚ اﻓﺰاﯾﺶ ﺻﺎدرات و در ﻧﺘﯿﺠﻪ اﻓﺰاﯾﺶ اﺳﺘﺨﺪام و رﺷﺪ دراﻣﺪ ﻣﻠﯽ ﺧﻮاﻫﺪ ﺷﺪ

که اﯾﻦ ﻣﻮﺿﻮع ﺗﺎ ﭘﯿﺶ از ﭘﺎﯾﺎن ﺳﺎل در ارﻗﺎم ﺻﺎدرات و GDP خواهیم دﯾﺪ.

ﺗﻨﻬﺎ ﻣﺸﮑﻠﯽ ﮐﻪ در اﯾﻦ ﻣﻮرد وﺟﻮد دارد ارزش دﻻر ﻧﺴﺒﺖ ﺑﻪ ﯾﻮان اﺳﺖ ﮐﻪ ﺑﺎ وﺟﻮد ﺗﻼﺷﻬﺎي ﺑﺴﯿﺎر

ﻫﻨﻮز اﻣﺮﯾﮑﺎ ﻣﻮﻓﻖ ﺑﻪ اﻓﺰاﯾﺶ ﻗﺎﺑﻞ ﻗﺒﻮل در ارزش ﯾﻮان ﻧﺴﺒﺖ ﺑﻪ دﻻر ﻧﮕﺮدﯾﺪه

و ﺑﺎ ﺗﻮﺟﻪ ﺑﻪ اﯾﻨﮑﻪ ﺑﺰرﮔﺘﺮﯾﻦ ﺣﺠﻢ ﺗﺠﺎرت اﻣﺮﯾﮑﺎ ﺑﺎ ﭼﯿﻦ اﺳﺖ اﻫﻤﯿﺖ اﯾﻦ ﻣﺴﺌﻠﻪ ﺑﯿﺶ از ﭘﯿﺶ روﺷﻦ اﺳﺖ

ﻣﯿﺪاﻧﯿﺪ ﮐﻪ ﮐﺸﻮر اﻣﺮﯾﮑﺎ ﺑﺘﻨﻬﺎﯾﯽ ﺑﯿﺶ از ﻧﯿﻤﯽ از ﺗﺠﺎرت ﺟﻬﺎﻧﯽ و رﺷﺪ اﻗﺘﺼﺎدي دﻧﯿﺎ را در دﺳﺖ ﺧﻮد دارد.

در ﻣﺜﻠﺚ اﻣﺮﯾﮑﺎ و اروﭘﺎ و اﺳﯿﺎ ﭼﻬﺎر ارز ﻣﻬﻢ وﺟﻮد دارد ﮐﻪ ﻋﺒﺎرﺗﻨﺪ از:

دﻻر اﻣﺮﯾﮑﺎ و ﯾﻮرو و ﯾﻦ و ﯾﻮان در اﺳﯿﺎ.

ﺧﻮب ﺣﺎﻻ ﭼﻪ ﮐﺴﯽ ﻋﻠﯿﻪ ﭼﻪ ﮐﺴﯽ و ﯾﺎ ﮐﺴﺎﻧﯽ اﻋﻼن ﺟﻨﮓ ﮐﺮده و ﯾﺎ در ﺣﺎل ﺟﻨﮓ اﺳﺖ؟

ارزش دﻻر در ﻋﺮض ﻣﺪت ﮐﻮﺗﺎﻫﯽ ﺑﯿﺶ از 10% ﮐﺎﻫﺶ ﯾﺎﻓﺘﻪ و ژاﭘﻦ ﮐﺎر ﻣﺪاﺧﻠﻪ ﺑﺎﻧﮏ ﻣﺮﮐﺰﯾﺶ را ﺗﻤﺎم ﮐﺮده

و روﯾﺶ دوﻟﯿﻮان اب ﻫﻢ ﺧﻮرده و ﻧﺨﺴﺖ وزﯾﺮ ﭼﯿﻦ در اروﭘﺎ ﭼﻨﺪﯾﻦ ﻗﺮارداد را اﻣﻀﺎء ﮐﺮده

و در ﺟﯿﺒﺶ ﮔﺬاﺷﺘﻪ ,ﺑﻌﻀﯽ از اﯾﻦ ﻗﺮاردادﻫﺎ :در ﺗﺠﺎرت ﺑﯿﻦ ﺗﺮﮐﯿﻪ و ﭼﯿﻦ از ﯾﻮان و ﻟﯿﺮ اﺳﺘﻔﺎده ﺧﻮاﻫﺪ ﺷﺪ.

اوراق ﯾﻮﻧﺎن را ﭼﯿﻦ ﺧﻮاﻫﺪ ﺧﺮﯾﺪ.روﺳﯿﻪ و ﭼﯿﻦ ﺗﻮﺳﻂ ﯾﻮان و روﺑﻞ ﺗﺠﺎرت ﺧﻮاﻫﻨﺪ ﮐﺮد.

و ﺑﺎ ﭼﻨﺪ ﮐﺸﻮر رﯾﺰ و درﺷﺖ دﯾﮕﺮ ﻧﯿﺰ ﻗﺮاردادﻫﺎﯾﯽ ﻣﺸﺎﺑﻪ ﺑﺴﺘﻪ اﻧﺪ.

ژاﭘﻨﯽ ﮐﻪ ﺗﺎ اواﯾﻞ دﻫﻪ 90 ﻫﺮ ﺳﺎل 10% رﺷﺪ اﻗﺘﺼﺎدي داﺷﺖ و دراﻣﺪ ﺳﺮاﻧﻪ ان در ﺣﺎل رﺳﯿﺪن ﺑﻪ دراﻣﺪ ﺳﺮاﻧﻪ اﻣﺮﯾﮑﺎ ﺑﻮد

وﻟﯽ ﻫﺮ اﻓﺴﺎﻧﻪ اي ﭘﺎﯾﺎﻧﯽ دارد و اﯾﻦ ﭼﯿﻦ اﺳﺖ ﮐﻪ ﺳﺎﻣﻮراﯾﯽ ﻫﺎ را به کنار می راند و ﺑﺮ ﺗﺨﺖ اﻧﻬﺎ می نشیند.

ﻣﺮﺣﻠﻪ اول در ﻋﻤﻠﯿﺎت توییست اﻣﺮﯾﮑﺎ ﻣﻮﻓﻘﯿﺖ اﻣﯿﺰ ﺑﻮد و ﺑﺎ ﯾﮏ ﺗﯿﺮ ﭼﻨﺪان ﻧﺸﺎن را زد.

اﻣﺮﯾﮑﺎ ﻫﻢ در اﻗﺘﺼﺎد ﺧﻮد زﯾﺮﺳﺎﺧﺖ ﻻزم ﺑﺮاي ﺟﺮﯾﺎن اﻓﺘﺎدن ﻓﺎﻧﺪﻫﺎ و ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﻫﺎ ﺑﺴﻮي ﺑﺨﺶ ﺧﺼﻮﺻﯽ اﻣﺎده ﺳﺎﺧﺖ

و ﻫﻢ زﻫﺮ ﭼﺸﻢ ﺧﻮﺑﯽ از ﮐﺸﻮرﻫﺎﯾﯽ ﮐﻪ ﺧﯿﺎل ﮐﺎﻫﺶ ﻣﺼﻨﻮﻋﯽ ارزش ﭘﻮل ﺧﻮد را داﺷﺘﻨﺪﮔﺮﻓﺖ ,

آن هم در ﺣﺎلتی که ﺧﻮد ﺑﺰرﮔﺘﺮﯾﻦ دﺳﺘﮑﺎري را در ارزش دﻻر اﻧﺠﺎم می داد

اﻟﺒﺘﻪ ﻣﻮﺿﻮع ﮐﻤﯽ ﭘﯿﭽﯿﺪه ﺗﺮ از اﯾﻦ اﺳﺖ,ﺑﺨﺼﻮص در ﻣﻮرد دﻻر زﯾﺮا ﻫﻨﻮز ﻫﻢ دﻻر ﻣﻮﻗﻌﯿﺖ ﺧﺎص ﺧﻮد در دﻧﯿﺎ را ﺣﻔﻆ ﻧﻤﻮده

و ﻫﻨﻮز ﻫﻢ ﺑﯿﺸﺘﺮ ﮐﺎﻻﻫﺎ و ﺧﺪﻣﺎت ﺑﺮ اﺳﺎس دﻻر ﻗﯿﻤﺖ ﮔﺬاري و ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ می شوند

و ﻧﯿﺰ ﻋﻤﺪه ﺗﺮﯾﻦ ارز ذﺧﯿﺮه ﺗﻤﺎﻣﯽ ﺑﺎﻧﮑﻬﺎي ﻣﺮﮐﺰي اﺳﺖ و ﻧﯿﺰ ﻣﻘﺎدﯾﺮ ﺑﺴﯿﺎر عظیمی از ﺑﺪﻫﯽ ﻫﺎي دوﻟﺖ اﻣﺮﯾﮑﺎ

ﺑﺸﮑﻞ اوراق ﻗﺮﺿﻪ در دﺳﺖ ﻣﺮدم و دوﻟﺘﻬﺎي ﺟﻬﺎن ﻗﺮار دارد.

اﻟﺒﺘﻪ اﻃﻼق ﺟﻨﮓ ﺑﻪ اﯾﻦ ﻣﻮﺿﻮع ﭼﻨﺪان ﺻﺤﯿﺢ ﻧﯿﺴﺖ ﺑﻠﮑﻪ اﯾﻦ ﻧﺘﯿﺠﻪ ﻣﺴﺘﻘﯿﻢ اﯾﻦ ﻋﻤﻠﯿﺎت اﺳﺖ

وﻟﯽ از ﭼﺸﻢ ﮐﺸﻮرﻫﺎي دﯾﮕﺮ ﻣﺎﻧﻨﺪ ﺟﻨﮓ می نماید.

اﮔﺮ اﺗﻔﺎق ﺧﺎﺻﯽ ﻧﯿﺎﻓﺘﺪ ﺑﺰودي ﺷﺎﻫﺪ رﺷﺪ ﻣﺠﺪد اﻗﺘﺼﺎد اﻣﺮﯾﮑﺎ در ﺳﺎﯾﻪ دﻻر ﮐﻢ ارزش و رﺷﺪ ﺻﺎدرات و ﺑﻬﺒﻮد اﻣﺎر اﻗﺘﺼﺎدي ﺧﻮاﻫﯿﻢ ﺑﻮد.

اﻧﺪﯾﮑﺎﺗﻮرﻫﺎي ﻣﯿﺰان ﻣﺸﺎرﮐﺖ

ﺑﻌﻀﯽ از ﺑﻮرس ﻫﺎ و آژاﻧﺲ ﻫﺎي دوﻟﺘﯽ ﻣﯿﺰان ﻣﺸﺎرﮐﺖ در ﺧﺮﯾﺪ و ﻓﺮوش ﺗﻮﺳﻂ ﮔﺮوه ﻫﺎي ﻣﺨﺘﻠﻒ ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﮔﺬاران

و ﻣﻌﺎﻣﻠﮕﺮان را ﺟﻤﻊ آوري ﻣﯽ ﮐﻨﻨﺪ و ﺳﭙﺲ ﺧﻼﺻﻪ اﯾﻦ ﮔﺰارش را ﮐﻪ ﺑﯿﺎﻧﮕﺮ ﻣﯿﺰان ﻣﺸﺎرﮐﺖ ﮔﺮوه ﻫﺎي ﻣﺨﺘﻠﻒ ﻣﻌﺎﻣﻠﮕﺮان ﻫﺮ ﺑﺨﺶ ﻣﯽ ﺑﺎﺷﺪ

را ﻣﻨﺘﺸﺮ ﻣﯽ ﮐﻨﻨﺪ.ﺑﻬﺘﺮ اﺳﺖ ﻫﻤﯿﺸﻪ ﻫﻢ ﺟﻬﺖ ﻣﻌﺎﻣﻠﮕﺮان ﺑﺰرگ و ﺧﻮش ﺳﻠﯿﻘﻪ و ﺑﺮﺧﻼف ﻣﻌﺎﻣﻠﮕﺮان ﮐﻮﭼﮏ و ﺿﻌﯿﻒ وارد ﺑﺎزار ﺷﻮﯾﻢ.

ﺑﺮاي ﻣﺜﺎل ﮐﻤﯿﺴﯿﻮن ﻣﻌﺎﻣﻼت آﺗﯽ ﮐﺎﻻ (CFTC) ﺧﺮﯾﺪ و ﻓﺮوش ﺷﺮﮐﺖ ﻫﺎي ﺗﺠﺎري و ﻣﻌﺎﻣﻠﮕﺮان ﺑﺰرگ را ﮔﺰارش ﻣﯽ ﮐﻨﺪ.

CFTC

ﮐﻤﯿﺴﯿﻮن ﺑﻮرس اوراق ﺑﻬﺎدار (SEC) ﻧﯿﺰ ﺧﺮﯾﺪ و ﻓﺮوش ﻫﺎﯾﯽ ﮐﻪ اﻋﻀﺎي ﯾﮏ ﺷﺮﮐﺖ را انجام ﻣﯽ دﻫﻨﺪ را ﮔﺰارش ﻣﯿﮑﻨﺪ.

اﻋﻀﺎ و ﮐﺎرﻣﻨﺪان ﯾﮏ ﺷﺮﮐﺖ ﺳﻬﺎﻣﯽ ﻋﺎم ﻣﯽ داﻧﻨﺪ ﮐﻪ ﭼﻪ زﻣﺎﻧﯽ ﺳﻬﻢ ﺷﺮﮐﺖ ﺧﻮد را ﺑﺎﯾﺪ ﺑﺨﺮﻧﺪیا ﺑﻔﺮوﺷﻨﺪ.

ﺑﻮرس ﺳﻬﺎم ﻧﯿﻮﯾﻮرك ﺗﻌﺪاد ﺳﻬﺎﻣﯽ را ﮐﻪ ﺗﻮﺳﻂ اﻋﻀﺎي آن ﺷﺮﮐﺖ و ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﮔﺮان ﺧﺮده ﭘﺎ ﺧﺮﯾﺪ و ﻓﺮوش ﻣﯽ رﺳﺪ

را اﻋﻼم ﻣﯿﮑﻨﺪ ﻣﻌﻤﻮﻻ اﻋﻀﺎي ﯾﮏ ﺷﺮﮐﺖ ﺑﻪ ﺧﺎﻃﺮ اﻃﻼﻋﺎت داﺧﻠﯽ و اﺷﺮاف ﺑﻪ وﺿﻌﯿﺖ ﺷﺮﮐﺖ ﻋﻤﻠﮑﺮد ﺑﻬﺘﺮ و ﻣﻮﻓﻖ ﺗﺮي ﻧﺴﺒﺖ

ﺑﻪ ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﮔﺮان ﻣﻌﻤﻮﻟﯽ دارﻧﺪ….

ادامه مطلب در بخش دوم دانسته های فاندامنتال.

Share on facebook
Facebook
Share on telegram
Telegram
Share on twitter
Twitter
Share on email
Email